上周铝价涨2.37%，运行区间在18710-19210元/吨。
上周内铝价走势偏强，但需求端仍是限制铝价上方空间的主要因素，10月中国房地产新开工面积同比-35%，竣工面积继续降至-9.4%，出口端也受到海外需求下行的抑制，10月未锻轧铝及铝材出口47.93万吨，环比-3.4%，同比-0.1%，为连续三个月下滑。
供给端，近期西南地区复产节奏有所加快，四川博眉启明星预计12月中旬完成75%产能复产，阿坝铝厂启动复产，广西出台政策支持加快启槽。上周国内铝锭库存下降1.8万吨至54.7万吨，西北发运出现好转，下游采购积极性不高，库存进一步下降空间预计有限。
单边：供给逐步恢复，需求持续疲弱，偏空。