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电缆网月评:7月铝价走势回顾以及短期预测

2022/07/28 17:37:53 来源:电缆网 分享到:

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【电缆网讯】据电缆网(www.cableabc.com)监测数据显示:2022年7月以来,铝价持续下滑,7月14日左右跌到月内最低点,之后价格触底反弹,收复部分跌幅,但反弹幅度有限,整体仍处于低位震荡。以长江现货A00铝锭为代表,月初均价为19060元/吨,截至7月28日,长江现货A00铝锭均价为18360元/吨,价格下跌700元/吨,下跌幅度约为3.67%。

行情分析:

海外通胀再创新高

近期,海外通胀数据依然高涨,尤其是美国通胀“高烧”难退,成为当前美国经济面临的最大挑战。最新公布的美国消费者物价指数(CPI)再创新高,同比增长9.1%。该数据已连续第9个月高于6%,表现超出预期,这使得市场更加确信美联储将会采取更为激进的加息政策,短期利空有所兑现。

海外通胀高企之下,美联储加息缩表更加鹰派,对于全球衰退的预期使得有色金属接连承压,尤其是6月下旬以后,美联储加息75个基点及后续进一步加息75个基点的进度使得有色市场价格暴跌,铝价跌入成本区间。此后,美联储加息落地,加息75个基点,符合市场预期,且美联储释放鸽派信号,市场风险释放,短期金属价格震荡反弹。后续来看,经济放缓及需求衰退风险仍存,以及海外货币收紧的压力影响下,行情难言扭转。

国内供应端稳定增长

7月上半月,国内期铝价格大幅下跌,厂家平均利润下滑,但短期亏损并不会令铝厂停产或减产,因为与高昂的重启成本相比,持续进行生产仍是最优选择,市场供应压力不减。

据悉,6月底,国内电解铝运行产能已增至4100万吨,随着广西、云南以及内蒙古等地的复产和新投产能逐步释放,7月底运行产能将达4140万吨,且当前全国电解铝开工率约为92.1%,创下了历史新高。数据显示,6月我国电解铝产量为336.1万吨,同比增加4.48%;1-6月累计电解铝产量达1955.9万吨,累计同比增加0.47%。预计在高开工率推动下,三季度电解铝产量增速仍将持续稳定增长。近期,极少数地区铝厂受高温天气影响,出现减产现象,市场对供应过剩的忧虑得到一定缓解。不过整体来看,国内广西、云南等地新增产能及复产产能稳步推进,7月供应端压力依然存在,铝价反弹高度或有限,短期将宽幅震荡为主。

消费进入季节性淡季 

国内消费进入季节性淡季,对用铝需求产生抑制作用。地产仍处于下行周期,门窗模板幕墙板等建材类消费较弱;空调7月份排产表现远低于往年同期,同比下滑21%;另外近期市场传闻多数光伏组件企业计划减产,因上游成本过高。此外,需求端并未随着企业的复工复产出现明显好转。7月第三周国内铝下游加工龙头企业开工率维持在66.3%,与上一周持平,其中铝型材开工率略微上涨0.1%,建筑型材消费表现仍然偏弱。铝线缆企业新增订单较少,原生及再生合金板块开工率继续低位运行。

虽然在价格跌至1.7万元附近后,终端投机性补库,市场需求略有改善,但市场需求暂未实质性好转,能否持续恢复仍需要观察。预计传统消费淡季下,疲弱的供需关系难以支撑铝价持续反弹。

电缆网预测:

近日,随着空头的获利离场,宏观情绪趋于稳定,市场情绪回暖,铝价小幅反弹。基本面来看,随着铝价持续回落,成本支撑开始凸显,且现货市场持货商挺价意愿坚决,下游接货亦有改善,短期铝价趋于企稳。但当前基本面仍处于供强需弱的格局,反弹高度有限,短期铝价将宽幅震荡为主。长期来看,国内若有强力的消费刺激型政策出台,铝价上行的概率较大,反之则需求恢复预期出尽,铝价承压回落。此外,由于美联储加息预期尚存,宏观利空因素将导致全年铝价中枢下移,后市反弹高度不宜过于乐观。

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责编:戴丽
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