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电缆网月评:6月铝价走势回顾以及短期预测

2022/06/29 20:25:06 来源:电缆网 分享到:

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【电缆网讯】据电缆网(www.cableabc.com)监测数据显示:2022年6月以来,经济衰退风险增加,市场空头盛行,国际有色等大宗商品市场持续剧烈波动。月内铝价震荡下滑,以长江现货A00铝锭为代表,月初(6月1日)均价为20190元/吨,截至6月29日,长江现货A00铝锭均价为19370元/吨,价格下跌820元/吨,下跌幅度约为4.06%。

全球经济衰退预期升温

近期,欧美国家制造业PMI数据表现不佳,其中欧元区6月Markit制造业PMI初值为52,预期53.9,前值54.6;美国6月Markit制造业PMI初值录得 52.4,创23个月新低,服务业PMI和综合PMI初值均创5个月新低。同时,美国为降低通胀,再次表明压制通胀的决心,市场普遍预期美联储7月将加息75BP,而另一方面,激进加息令全球经济增速进一步放缓的担忧升温,悲观情绪对市场形成重大影响,美元持续强势,大宗商品承压下行,有色金属板块跌幅扩大。

鉴于美国通胀数据依然较高,美联储加息步伐加快,或令美元指数进一步走强。此外,世界银行、IMF(国际货币基金组织)等机构均将对全球经济增长预期进行下调,整体来看,近期市场情绪在宏观利空环境的刺激下显得较为悲观,铝价与其他大宗商品共振下跌。

消费淡季来临 需求较弱

六月整个市场消费恢复程度不及预期,就目前整个基本面来看,下游需求虽有较强的恢复预期,但现实淡季特征比较明显。接下来的七八月份,消费进入季节性淡季,市场消费疲软,建筑型材等领域新增订单不足,下游开工恢复明显不及预期。需求淡季的影响下,铝线缆产能开工率较此前有所下降,原生铝合金、再生铝合金、铝型材、铝板带、铝箔产能开工率基本持平,导致铝下游行业龙头企业产能开工率有所下降且仍低于同期。

此外,铝去库虽然持续,但整体速度稳定,且出现边际趋缓迹象。近期,无锡和佛山地区仍是持续降库,价格持续下跌,价格偏低,有出现部分采购补库现象,且叠加库存隐忧到货量偏少,库存呈现持续去库。巩义地区库存开始出现累库现象,一方面到货量有所增加,另一方面,目前下游接货意愿较差,出货不畅,库存出现累积。国内主要消费地铝锭出库量减少,电解铝社会库存量有所减少,说明国内电解铝下游终端需求好转预期兑现仍有限。

供应端稳定增长

近期,国内投复产加速,隆林百矿、甘肃连城两大项目如期推进,隆林百矿20万吨产能基本满产,甘肃连城持续启槽,除此之外,鹤庆溢鑫、田阳百矿、田林百矿和甘肃中瑞本月均有少量产能投产和恢复,云南其亚投产至27万吨。

今年国内供给侧锚定的是电解铝行业碳排占比至少不高于去年水平,并结合当前各产能项目投复产落地的情况,而主产区如云南暂无用电问题,铝厂利润也尚可驱动产能落地,预计今年国内电解铝产量达到4120万吨的可能性存在,同比增速6.8%,且下半年产量逐月攀高。

总体来看,2022年以来,全球铝供应保持增长态势。据统计,2022-2023年全球电解铝仍将处在产能扩张周期,并主要由中国贡献,预计今明两年是中国电解铝产量增速下行趋势中的反弹小周期。

电缆网预测:

短期来看,海外流动性收缩叠加高通胀,经济衰退预期增强,国内消费恢复程度不及预期,影响市场信心,且传统消费淡季即将来临,在各方压力之下,铝价格弱势震荡为主。长期来看,今年国内消费虽然较往年同期整体偏弱,但有边际回升的趋势,在稳增长的背景下,国内存在刺激政策加码的可能,有利于后期消费的改善,关注库存和消费提供的低位支撑。

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责编:戴丽
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