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电缆网月评:5月铜价走势回顾以及短期预测

2022/06/01 14:59:12 来源:电缆网 分享到:

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【电缆网讯】据电缆网(www.cableabc.com)监测数据显示:5月铜价先抑后扬,呈“V”形走势。以长江现货1#铜为代表,月初价格持续下跌,5月5日1#铜均价为73850元/吨,5月13日下滑到最低点71290元/吨,之后开始反弹回升。截至5月31日,长江现货1#铜均价为72780元/吨,较月初下跌1070元/吨,下跌幅度约为1.45%,整体来看反弹仍显乏力,短期偏向区间震荡。

利空因素:

海外经济局势不容乐观

美国方面,5月Markit制造业PMI初值为57.5,创3个月新低,Markit服务业PMI初值为53.5,创4个月新低;5月14日当周,美国首次申请失业救济人数激增至21.8万人,超过20万人的市场预期,升至1月中旬来近四个月最高水平。欧洲方面,俄乌冲突以来,欧洲经济受到巨大打击,制造业数据大幅下滑,多项数据转为下降。数据显示,5月欧元区制造业PMI初值54.4,预期54.7,前值55.5,创 2020年11月以来新低。

总体来看,5月全球宏观局势依然不容乐观,多国经济指标回落,尤其是西方经济体在能源价格重压之下步履蹒跚,高通胀依然是欧美等国所面临的共同难题。数据显示,美国4月份通胀同比上涨8.3%,徘徊在近40年的高位;欧元区5月份通胀率从4月份的7.4%升至8.1%,高于7.8%的普遍预期。面对通胀压力,目前欧美对收紧货币政策的决心更加坚定,加息步伐提速已是大势所趋。

美元持续大涨

近期美国经济数据和就业数据出现波动,高通胀带来的经济压力日渐明显。5月美国议息会议前后,美联储在面对高通胀数据时表态强硬,美联储主席鲍威尔甚至表态“通胀不止,加息不停”。最终美联储确定加息50 基点,且 6、7 月很有可能每月继续加息50基点,市场情绪明显受挫,担忧美联储未来或采取更激进紧缩计划。而美元却受刺激大幅上涨,于5月13日突破105大关,创下20年新高。

美元强势上涨,压制有色金属走势,铜价行情走弱。全球大宗商品基本以美元计价,一般情况下,如果美元指数上升,对于持有美元以外货币的人来说,商品变得更加昂贵,这对商品需求产生负面影响,价格也会出现下降。相反,当美元贬值时,商品价格往往会上涨,因为美元的任何贬值都会刺激其他货币商品的购买者,从而增加其购买力。

利好因素:

稳增长政策陆续出台

目前我国经济发展环境的复杂性、严峻性、不确定性上升,稳增长政策进入应出尽出阶段。4-5月,中央会议密集召开,从方方面面规划出了稳增长的路径,明确了“稳增长、稳就业和稳物价”的目标。央行下调首套住房贷款利率,五年期LPR下调15基点至4.45%;国常会部署33项稳增长举措,之后国务院召开“稳住经济大盘”会议,强调了各项政策的落地与实现。

近期一系列保市场主体、保就业、保供给的政策陆续落地,疫情的负面影响有所减退,市场情绪开始好转,对未来政策托底的强预期已经基本形成一致。随着6月上海地区全面复产复工以及稳经济一揽子政策加码落地,房地产、基建、制造业等诸多领域的金属需求有望回升,市场信心明显提振,预计对铜铝等金属价格也会有所拉动,后期关注铜需求回暖节奏。

国内疫情逐步好转

今年以来,国内疫情对经济造成了很大的压力,基建、地产、家电、汽车等终端消费几乎全线走弱,加之全国多地采取封控措施,物流运输遇阻导致原材料紧张,加工企业的开工率受影响,终端订单量阶段性下滑,金三银四旺季需求不及预期,有色市场受到冲击。4月中旬以后,随着疫情缓和,国内迎来复工复产期,需求将从低点走出来,有望迎来一次爆发。

6月1日上海全面解封,叠加国家及各地方政府陆续出台稳增长政策,包括加强基建、稳地产、刺激家电和汽车消费等,市场需求预期提升,提振铜价走势。不过需求恢复并非一蹴而就,铜价反弹高度仍需专注需求复苏进程,若疫情不出现反复,预计可能迎来消费旺季。

电缆网预测:

短期来看,国内稳增长政策陆续出台,加之疫情好转,复工复产有望提振需求,市场预期开始转向乐观,铜价有望出现反弹走势,6月份存在较大反弹可能性。不过考虑到国内需求恢复还在观望,而海外仍面临货币紧缩和经济下行风险,宏观局势不容乐观,因此,预计铜价走势短期仍有反弹,但高度有限。

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责编:戴丽
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