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2022年1月铝价走势回顾以及短期预测

2022/01/29 08:46:46 来源:电缆网 分享到:

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【电缆网讯】据电缆网(www.cableabc.com)监测数据显示:2022年1月以来,铝价呈现冲高行情,月初至月中,价格大幅上涨,但中旬以后,收敛部分涨幅,陷入区间震荡。以长江现货A00铝锭为代表,月初均价为20110元/吨,月内(1月12日)达到最高点21670元/吨,之后价格高位回调,基本围绕21000元/吨左右震荡徘徊。截至1月28日,长江现货A00铝锭均价为21640元/吨,价格上涨1530元/吨,上涨幅度约为7.6 %。

行情分析:

政策层面利好不断

近期国内宏观政策偏暖。1月17日,中国人民银行开展了7000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元7天期逆回购操作,中标利率均下降10个基点。这是2020年4月以来MLF操作利率首次调整,也是2020年3月以来7天期逆回购操作利率首次调整。20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2022年1月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%。随着稳经济政策相继出台,市场乐观情绪升温,整体风险偏好改善,有色金属产业也受到带动,铝表现尤为强势。当前国内经济底部企稳,财政和货币政策有望继续发力,有进一步宽松的可能性,有色金属等商品短期或偏强运行。

供应扰动风险加大

去年11月下旬,云南文山某铝厂突发事故,导致产能全部停产,同时,铝价大幅快速下跌以及限电导致电解铝生产利润下滑,广西、重庆等区域均因生产成本过高、亏损严重主动检修、减产。近期,市场又传闻山东、山西和河南等地氧化铝或因冬奥受到环保政策的约束,减产预期有扩大趋势。此外,欧洲危机持续发酵,俄乌局势严峻,天然气、煤炭和电力价格暴涨,欧洲最大的锌和铝冶炼厂生产先后受到巨大影响,引发市场对海外供应的担忧。整体来看,国内短期供应链扰动,甚至有一定程度的减产,如果春节过后,各地用电压力及环保压力趋缓,复产产能可能加速释放,预计减产规模较前期减少。欧洲能源紧缺问题短期内或难缓解,海外铝供应仍然偏紧,LME铝走势偏强,对铝价支撑明显。

需求维持旺盛

从去年年底开始,铝下游需求一直维持较好的情况,铝锭社会库存快速去化,铝价格持续上涨。今年一月份,部分地区进入季节性淡季,库存企稳且开始增加,而华东地区部分下游企业担忧疫情和冬奥会影响生产和运输,提前补库补订单,需求延续此前的旺盛情况。此外,国内托底政策陆续发布,支撑市场乐观情绪,新能源领域预期向好,出口订单、光伏组件等维持较好的订单需求,房地产领域或伴随政策回暖而复苏,市场整体正向发展,整体来看,铝市表现淡季不淡。二月份仍处于传统淡季,但目前需求淡季的预期对铝市影响不大,后续需要观察宏观需求和地产托底的政策情况。

国内外库存持续快速去化

国外方面,目前LME铝库存持续回落,整体下降幅度超过预期,去库周期尚未结束。截至1月25日,LME铝库存减少至845625吨,为十四年低位附近。国内方面,电解铝社会库存继续去库,截至1月20日,中国电解铝社会库存为72.6万吨,其中上海地区6.9万吨,无锡地区22.5吨,南海地区18.4万吨,杭州地区 7.7万吨,巩义地区 7.6 万吨,天津 6.9 万吨,重庆 0.3 万吨,临沂 2.3 万吨。虽然南海、巩义、佛山开始累库,但目前累库幅度较小,整体库存与去年11月底的101.4 万吨相比,仍处于低位。整体来看,短期内全球交易所库存将继续维持低位,铝价底部支撑明显。

后市预测:

中短期来看,供应端扰动颇多,需求端预期良好,铝库存持续去库,所以价格具有较强的支撑。不过临近春节,下游需求季节性走弱是已经可以看到的现实。春节前后基本面边际走弱,预计多空博弈将有所加剧,不过在未传出强利空消息之前,铝价仍将维持高位反复行情。

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责编:戴丽
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