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奥马电器拟引资12亿补金融业务“窟窿”

2020/08/08 10:36:12 来源:电缆网 分享到:

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【电缆网讯】近日,奥马电器发布定增方案,拟向华道投资和中山金控非公开发行股票不超过325233427股,募集资金不超过12.06亿元,募集资金全部用于偿还银行贷款及补充流动资金。

奥马电器拟引资12亿补金融业务“窟窿”

五年前,奥马电器现实控人赵国栋通过股权转让方式成为奥马电器实际控制人,随后上市公司耗巨资收购了赵国栋旗下的中融金(北京)科技有限公司(下称“中融金”),进入金融领域。可收购并没有达到预期结果,反而令奥马电器业绩巨亏、负债累累。虽然上市公司通过多种手段缓解债务压力,但金融业务暴雷造成的“窟窿”很难一时堵上,这次奥马电器拟通过定增募资的方式偿债。

奥马电器由蔡贰拾创立于2002年,2012年在中小板挂牌。公司主营冰箱制造和销售,由于常年超七成营收来自海外,奥马电器被称为“出口冰箱之王”。赵国栋此前公开称,奥马冰箱整体销量保持在全国第四,2009年至2019年连续十一年蝉联中国冰箱出口冠军、连续十二年稳居冰箱出口欧洲第一。

2015年10月,从京东副总裁离职后的赵国栋受让了奥马电器20.38%股权,代替创始人蔡贰拾成为控股股东、实控人。金融出身的赵国栋入主刚一个月,就推动奥马电器以6.12亿元现金收购其名下的中融金51%股权。

值得一提的是,奥马电器收购中融金时的评估增值率为1414.40%,并且以6.12亿元现金购买。

2017年4月,奥马电器以现金方式收购了中融金剩余49%股权,这次的交易对价更高,为7.84亿元。简单相加,奥马电器因收购中融金共花去13.96亿元,接近14亿元现金。

但中融金不仅没有给上市公司带来预期盈利,反而导致奥马电器业绩暴雷。

2018年,奥马电器亏损19亿元,主要是因为中融金出现经营风险,当年亏损6.67亿元,上市公司因此计提了11.21亿元坏账准备,确认了预计负债3.97亿元,同时对收购中融金形成的商誉计提了减值准备5.48亿元。

当中融金成为“包袱”时,奥马电器又将其以2元的价格甩卖给赵国栋和权益宝(北京)科技有限公司。这笔现金关联收购,上市公司在交易层面结结实实亏了14亿元,加上业绩层面的亏损,收购中融金造成的实际损失更高。

收购中融金还令上市公司债台高筑。截至2019年末,奥马电器账面上的有息负债金额(短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券之和)为25.85亿元,金额较高是因为金融科技业务的开展及运营需要一定的资金,金融科技板块的业绩自2018年下半年开始下滑,从而导致公司银行借款增加及部分借款逾期。

在二级市场上,奥马电器的股价经历了“过山车”,先是暴涨至最高26.85元/股(前复权),后又一路下跌至最低3.2元/股,截至8月7日,公司股价为5.41元/股,在高位买进奥马电器股票的中小投资者损失惨重。

从交易价格分析,奥马电器收购中融金总价接近14亿元,第一次收购增值率高达14倍,无论是交易价格绝对值及增值率,中融金的估值都高于同行平均水平。

如天壕环境,其2016年1月发布公告称,其控股子公司天壕普惠网络科技有限公司,拟使用现金2900万元收购P2P平台—湖北惠农宝网络科技有限公司(以下简称“惠农宝”)80.8%的股权。简单计算,惠农宝100%股权估值为 3620.22 万元。而截至2015年12月31日,惠农宝经审计的净资产为2458.54 万元,收购增值率为47.27%,无论是绝对值还是增值率,都远低于奥马电器收购中融金的数据。

再如,上市公司诺普信曾于2015年3月向P2P平台农发贷平台增资,以1750万元获得35%的股权,增资的PB为5.19倍,相当于增值率419%,也是远低于奥马电器收购中融金的溢价。

奥马电器2020年一季报显示,报告期内,公司实现营收13.17亿元,同比减少21.80%,归母净利润640.67万元,同比减少92.98%。主要是受疫情影响所致客户订单需求量减少。此外,奥马电器预计2020年1-6月归属于上市公司股东的净利润为4826万元至6266万元,同比下降83.77%至78.93%。

业内人士认为,此次12亿元的定增,不仅为公司偿债补流,事实上也是为赵国栋操盘关联收购造的恶果买单。奥马电器兜兜转转这么多年,要想实现健康发展就应该回到原点。

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责编:陆佳
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