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通达电气冲刺上市 应收账款高企资金承压

2019/03/25 10:24:22 来源:电缆网 分享到:

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【电缆网讯】近日,向A股发起了冲刺的广州通达汽车电气股份有限公司(下称:通达电气)公布了2018年年度报告。公司营业收入9.52亿元,同比增长21.63%;净利润1.71亿元,同比增加了21.69%。

新能源汽车

通达电气成立于1994年,是一家专门从事车载智能系统,及配套汽车电气产品研发、生产、销售的企业。创始人邢映彪与陈丽娜夫妇合计持有公司83.32%的股权,同为公司实控人。

招股说明书显示,2015至2018年6月,通达电气分别实现营业收入4亿元、5.78亿元、7.83亿元和3.88亿元,实现净利润6472万元、1.04亿元、1.42亿元和5436万元。

招股书显示,2015年至2018年6月,通达电气前五大客户的销售收入占公司总销售收入的比重分别达70.87%、74.85%、50.87%和 69.94%。除2017年以外,报告期内公司年均7成以上收入来源前五大客户,客户集中程度可见一斑。

早在2015年,通达电气客户集中度较高的风险就已有显现。2015年,财政部对93家主要新能源车企业进行专项检查,查出共有5家车企涉嫌“骗补”,涉及补贴金额超10亿元。值得一提的是,这5家涉事企业中除了苏州吉姆西,其它四家均为通达电气的客户。其中涉案金额最大的苏州金龙,其母公司厦门金龙正是通达电气2015年前五大客户中的第二大客户,且占通达电气当期总销售收入的比重超过20%。

在经历骗补案后,随着厦门金龙订单数量的逐渐减少,2016年厦门金龙占通达电气当期销售收入比重直接由21.49%骤降至9.55%,并呈逐年下降趋势。

截至2018年上半年,厦门金龙占通达电气销售收入比重已不足8%。

有了金龙汽车的前车之鉴,在“不靠谱”客户订单量减少的同时,通达电器也在不断加强与实力更强的比亚迪、郑州宇通的合作。

不过从2018年上半年的数据来看,通达电气大客户集中的毛病似乎并没有太大的改善,并且继续保持了以往前五大客户销售占比高达70%的水平,郑州宇通和比亚迪前两大客户的销售收入占比更是一度达到4成以上。

通达电气曾在招股书中提到,目前公司前五大客户均为国内排名前十的客车生产企业,由于新能源客车补贴政策主要向客车龙头集中,所以公司生产订单易受新能源补贴政策的影响。

据通达电气招股说明书披露,因下游客户易受新能源汽车补贴发放时间及进度的影响,公司回款速度也受到相应的影响。报告期内,通达电气应收账款分别达1.82亿元、2.18亿元、3.85亿元及 3.72亿元,占总资产的比重分别54.50%、39.53%、39.12%及 37.83%。

显然,受新能源汽车补贴力度下滑的影响,通达电气在运营资金周转方面已经承压。

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责编:陆佳
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