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野马汽车股权遭转让 谁来接盘?

2019/01/10 10:12:27 来源:电缆网 分享到:

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【电缆网讯】1月6日,经过查证后确认,北京产权交易所近日挂出的某汽车股份有限公司99000万股股份(82.5%股权)转让挂牌公告中的转让标的实为四川野马汽车股份有限公司(以下简称“野马汽车”),而转让方实为四川富临实业集团有限公司(以下简称“富临集团”)。根据公告,野马汽车此次股权转让的披露起止日期为2018年12月25日-2019年1月22日,转让底价为12亿元,信息披露期满后,如未征集到意向投资方,则不变更挂牌条件,按照10个工作日为一个周期延期。

业内人士表示,目前野马汽车的价值主要在于它是一个拥有生产资质的“壳”,很难说以12亿元去买这样一个资质合不合算。当前中国车市步入寒冬,无论是投资机构还是造车新势力,要作出接盘的选择,都不得不加倍慎重。

与此前多家挂牌出让股权的车企不同,虽然此次股权转让公告详尽披露了企业的各类信息,但却选择隐藏了最关键的企业名称。京产权交易所的工作人员表示,在公告中匿名是挂牌方的要求,该项目从挂牌到成交的全过程都将保持匿名状态,后经证实,野马汽车与转让公告中的企业完全吻合。

在股权方面,富临集团为野马汽车第一大股东,持股比例为82.5%,长城新盛信托有限责任公司和安治富则分别持有公司16.67%和0.83%的股份,本次挂牌将转让富临集团所持有的野马汽车股份。

目前野马汽车正面临严重亏损。2017年,野马汽车营收为20.4亿元,但净亏损达到了3.8亿元;进入2018年后,情况依然没有好转,前10个月野马汽车营收为6.6亿元,但净亏损却又高达3.6亿元。野马汽车的总负债为38.3亿元,长期负债为2.7亿元,而流动负债则高达35.5亿元。

对此,汽车行业分析师钟师表示,从近期国家发改委和其他一些部委的文件来看,汽车“壳”资源的意义和价值正在慢慢淡化,新能源审批这块较之前会更为宽松一些。但是,国家出台的新规定,前期往往主要是一些原则性的要求,具体落实下来可能还需要一定的时间。在国外车企即将在华投放大量新能源产品的背景下,时间窗口对国内企业非常关键,如果相关企业急于上市或量产,那么此次野马卖“壳”是一次不错的机会。

经济学家宋清辉在接受采访时则指出,股权转让匿名挂牌的情况不多见,富临集团此次的这一做法更鲜见。由于转让方和转让标的均未上市,外界一直以来并不清楚野马汽车正处在亏损状态。此次之所以匿名挂牌转让这样一家严重亏损的控股子公司,富临集团可能是为了避免影响和打击市场对野马汽车的信心,这样,即使万一最终找不到“接盘者”,也能给自己留下一条继续持有野马汽车的后路。

从近年来的实际状况看,当下整车厂商股权转让的接盘方几乎都是成立不久的造车新势力。这些新势力企业通常资金充足,但缺少造车资质。作为国内新能源汽车的早期起步者之一,野马汽车在技术基础与资质上都较为完备。

对造车新势力而言,除了资质,还有另外一个需要考虑的关键因素,那就是“价格”。近期向车和家转让股权的力帆汽车同样具备完整的造车资质,价格仅为6.5亿元,远低于此次野马汽车12亿元的价格。但与几乎只剩下一个“空壳”的力帆汽车相比,野马汽车具备更多实际价值。根据此次的挂牌公告,野马汽车尚有规模庞大的固定资产,其中包括6.4亿元房屋及建筑物和3.5亿元的机器设备。目前,野马汽车拥有年产15万台整车的产能。

汽车行业分析师贾新光表示,从财务数据和资质状况来看,野马汽车的情况还算不错。本次野马汽车的股权挂牌,交易的不仅是“壳”,还有完整的生产能力。钟师也指出,仅从价格来看,仅是“壳”资源应该值不了12亿元,但是如果加上厂房、设备等一系列其他资产,把整个企业卖掉,那么这个价格也并不一定算贵。同时,作为一家位于西部内陆的车企,野马汽车旗下资产对造车新势力而言,价值将相对有限,汽车企业的布局需要考虑物流等配套措施,造车新势力一般更偏爱交通便利的江浙一带。

此外,即便最终富临集团为野马汽车找到了合适的接盘者,这宗交易也不一定能够顺利完成。根据挂牌公告,目前富临集团所持标的公司82.5%股份已全部质押给某金融机构,转让方承诺在确定意向受让方后的10个工作日内协调质押权人出函同意转让方对所持股份进行转让。在贾新光看来,这次股权交易比较麻烦的是还要和质押权人协调,真正被隐瞒的是质押权人,按理质押的资产不能出售,背后的事可能很麻烦。

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责编:王骏
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