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应收款项严重拖累现金流 三晖电气谋求上市任重道远

2017/02/04 16:15:23 来源:电缆网 分享到:

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【电缆网讯】近日,郑州三晖电气股份有限公司(下称“三晖电气”)再启上市之路。这些年来,受益于国家产业政策的支持,电工仪器仪表行业取得较快发展,成为仪器仪表行业中增长最为迅速的子行业之一,借此春风,三晖电气谋求上市。不过,应收款项严重拖累现金流,同时主营业务受制于客户,议价能力低,季节性特点明显……这些问题困扰着三晖电气,上市之路仍然是任重道远。

据悉,三晖电气主要从事电能表的研发、设计、生产以及销售,此次拟于深圳证券交易所上市,发行不超过2000万股,募资主要用于电能表及其相关技术的研究与开发。根据之前相关报道透露,三晖电气曾于2014年提出过IPO申请,但当时因为其存在诸多方面的问题,最后以失败告终。而此次三晖电气再启上市之路,老毛病依旧存在,并没有得到明显改善,比如应收款项严重拖累现金流,主营业务受制于客户,议价能力低,季节性特点明显等问题也都存在着。而且,倘若成功上市,实际控股人持股比例会较之前更低,也容易引起股权争斗,影响到企业的正常运转,造成业务上的损失。

应收款项严重拖累现金流,增加发生坏账可能

据悉,三晖电气2013-2015年以及2016年1-9月实现营业收入分别为1.6亿元、2.11亿元、2.09亿元以及1.26亿元,实现净利润0.27亿元、0.37亿元、0.39亿元以及0.23亿元,2014年和2015年,三晖电气净利润同比增长率分别为37.04%和5.41%。从账面上看,三晖电气利润相当可观,但要是结合现金流量来看,就会发现这一利润的“含金量”大打折扣。据统计,在此期间,三晖电气经营活动产生的现金流量净额分别为-0.35亿元、0.54亿元、0.01亿元以及-0.38亿元,其中2013年以及2016年1-9月的现金流量净额均为负值,出现了有利润无现金的情况。

为何会出现如此状况?三晖电气表示主要是由公司交货和货款回收不可控因素较多以及外部经营环境发生变化导致的。2014年,三晖电气应收账款为8645.55万元,同比增加767.84万元,占公司资产总额约32.5%,2015年应收账款为1.06亿元,同比增加1920.86万元,占公司资产总额约37.18%;截至2016年9月30日,公司应收账款净额约为1.64亿元,占公司资产总额的比例则是攀升至57.09%。由此可见,应收账款占公司资产总额的比重不断提升,由此导致的后果就是发生坏账损失的可能大大增加,而且也会给公司带来一定的财务风险,对公司营运资金管理、资产周转效率、资产收益率和扩大生产经营的能力产生不利影响。

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责编:王骏
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